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黄金交易的基本特点

时间: 2019-03-07 11:14

 

黄金作为全球最受欢迎的投资品种之一,具备许多的吸引人的基本特点:货币属性,投资属性以及商品属性进行介绍。
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特点一:黄金和美元呈明显负相关

当我们在做黄金交易时,往往不可避开的一个品种是美元,在布雷顿森林体系建立之后,黄金和美元挂钩,美元可以说替代了黄金作为“硬通货”,但是在其制度崩溃之后,虽然二者已经脱钩,但是二者的关系还是难舍难分:一是虽然黄金作为货币的地位旁落,但是其“货币”的属性依然还在,一旦霸权货币美元地位“旁落”,黄金必然冉冉升起重振雄风,也就是美元的衰落必然伴随黄金的振作,而美元的强势也伴随着黄金的低迷。二是因为在国际市场上,普遍大家交易的黄金都是通过美元进行报价的,美元上涨直接的结果会导致直接报价的黄金对应价格下跌,但这个是短期的。据统计,美元和黄金的相关系数接近-0.7。
当然也不是美元下跌,黄金就一定上涨的,在少数时候,比如全球 出现金融危机的时候,全球的资金会分别流向美国债券,黄金,这个时候美元和黄金将会呈现共同上涨的局面。


特点二:长期持有不会亏

和股票不同,黄金永远不需要担心“退市”问题,也和外汇不同,永远不用担心一路走到黑或者突然间崩盘。黄金的需求永远都会有,永远不会退市,黄金在饰品需求,工业需求,避险需求,抗通胀需求永远都会存在。黄金至1971年以来,价格已经上涨了13倍有多,而其长期持有的背后主要的动力依然是通胀,我们可以针对CRB商品指数(全球主要商品的平均价格水平,用来衡量通胀水平)和黄金价格的相关性进行简单对比,当全球商品价格上涨,黄金的价格也会上升,而CRB下跌,黄金也会下跌。至1980年以来,CRB指数和黄金价格的比率一直维持在50%-90%之间波动。
随着全球经济增长(只要不是负增长),几乎伴随着是价格的通胀,所以我们可以很肯定的说,长期持有黄金不会亏。


特点三:全球人都参与的市场

黄金市场是极少数作为全球流行的交易市场,真正能受全球各地投资者熟悉、交易、而没有地域性限制的品种非常至少,黄金便是其中一个。黄金的交易所不计其数,在国内有上海黄金交易所,上海期货交易所,在香港有金银业贸易场,在欧洲有苏黎世黄金交易市场(场外交易),在美国有COMEX交易所,还有全球各地许多数不清的黄金交易所/中心,无不例外都方便这许多投资/投机者的入场。根据市场相关数据统计,全球黄金场外OTC交易量达到67至2240亿美元之间,其规模大于欧洲主权债务市场,仅落后美国国债和日本政府债券。所以做黄金的好处是和明显的:易入行,信息充分,且流动性好。
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特点四:持仓无孳息

和持有股票有股利分红,持有高息货币能获得利息不一样,持有黄金并没有利率或者分红。如果是持有电子合约,因为绝大多数的黄金都是通过美元进行交易,所以黄金是需要支付一定的隔夜费/延期费,而这种计算往往是基于美元的利率进行计算的。当前美元3月伦敦银行同业拆借利率libor为2.6%,相当于如果每天持有黄金多单,则几乎一年需要支付的利率达到2.6%的水平,如果一年内黄金不波动,相当于是要亏钱的。
另外在很多的黄金交易平台中,持有黄金多单或者空单也是要支付隔夜费的,而且有些平台的利率比Libor高得多。所以如果我们要做中长线,我们一定要选择好隔夜费较低的平台,不然很可能赚的利润要被分出去大部分给到平台。

黄金交易的基本特点就降到这里,如果想要了解更多黄金交易的资讯,欢迎关注本金资讯黄金栏目。


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