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基于CFTC持仓报告的黄金交易系统

时间: 2019-03-17 16:47

 

黄金交易系统一般包含着:黄金分析框架和风控系统,对于“风控”市场上的文章已经汗牛充栋,本文将不作过多描述,我们将主要着重“分析框架”展开讨论。
在搭建你个人的黄金交易系统之前,我们需要厘清两个关于搭建交易系统的事实:
1.只要是“正规”做交易,市面上永远不会存在收益非常高,回撤非常低的交易系统,想要多大的收益就必须做好承受相应亏损的准备。对于波动率大的黄金来说,一个优秀的黄金交易系统应该能长年维持在年化收益20%-30%,回撤在10%左右,再高也不现实,毕竟全球那些顶级的对冲基金来说,稳定常年的收益能达到年化20%已经是相当厉害,如果我们的交易目标不是追求“肾上腺素”带来的痛快,而要成为一个专业的交易者,那么“稳健”将是你交易的核心原则,所以系统中就需要额外控制敞口风险。
2.国内很多黄金交易者在搭建自身交易系统时往往都是以纯技术面形态指标作为唯一参考因素,甚至寄希望于能有一种自动化交易系统,包含几个技术指标就能坐享其成印钞票,这是完全不现实的,如果您自身懂得编程的话,可以尝试把所有基于价格的技术指标进行自由搭配然后跑所有历史数据进行测试,你都会发现无论怎么搭配,都没法做到稳定盈利。市场是复杂的,远远不是通过历史数据形成的价格规律就能预测未来走势,还需要关注背后的动力和动机。
对于很多交易者来说,往往没有办法或者没有足够的知识储备去进行黄金的基本面收集以及研判,但本文所需要介绍的方法则是可以通过市场资本流动来衡量背后驱动力的指标,那么接下来我将讲述一个对于绝大多数交易者都能够快速上手的黄金中线交易系统。


指标一:黄金持仓报告

趋势入场指标:SPDR 黄金ETF持仓总量
如果用一个指标来衡量黄金总趋势的话,SPDR黄金ETF基金的总持仓库存则为一个非常有用的工具,一般被大家用来当做黄金的人气指标;当持仓总库存不断上升,说明外部资金不断流入黄金市场持有黄金,当然这里的上升背后更多的是各种因素的考量:美国地缘政治动荡,美国以及全球经济恶化,战争发生,美国实际利率极高或极低,债券市场或者股票市场的收益率降低,这一些因素的都可能导致黄金的需求上升,从而推动黄金价格上升。对于普通交易者很难长期地跟踪所有因素并进行评估,而市面上的分析报道又只涉及片面的因素,所以唯一的傻瓜方法就采用是“结果论”-用市场持仓量来衡量驱动力的大小。
我们从下图中的持仓报告以及现货黄金价格可以看出:在绝大部分的时间,黄金价格和持仓的总库存是呈正比的。如果ETF持仓总库存突破前高创新高,而且价格也创新高,也就是我们俗称的“量价齐升”,这个时候则可以判定为一轮上涨趋势的开始。反之,量价齐跌的话则是趋势下行的开始。
当然除了SPDR的黄金ETF总库存可以作为人气指标,美国CFTC的黄金非商业持仓报告中的未平仓总量(Open Interest)也可以作为人气指标,CFTC也是一个非常有用的持仓数据报告,许多交易者都会参考CFTC报告进行分析,我个人更加建议是二者相互印证。
之前也有通过MT4做交易的交易者会问起我关于“MT4里面的Volume指标是否也可以用作交易量参考”,我的回答是“不行”,因为那个volume只是针对报价tick的数量统计而已,并非真的散户数据,而且即使是有提供相关端口,对于总体趋势来说也没有任何的帮助,所以它对本交易系统没有任何参考意义。

趋势离场指标:CFTC非商业黄金持仓报告
上述SPDR的持仓报告一般可以被当做趋势入场的信号,那么离场呢?离场对于很多交易者来说是一个非常头疼的问题,要是离场做不好往往会失去许多潜在的利润,那本文将给您介绍另外一个极为好用的工具“CFTC非商业黄金持仓报告”。
很多业内人士都会通过CFTC每周六凌晨公布的上周二的持仓相关数据,由于CFTC报告涉及的内容非常多,而且有旧版/新版之分,本文不在这里一一展开阐述,只给大家一个痛快的结果:只需要看非商业报告里的多头和空头的仓位变化情况。
通过上图的绿色框框我们可以看到当多头到了一个峰顶且空头到了低谷时期,那么行情将会发生转折下行。而红色框框则显示:当多头到了低谷反弹,空头到了顶峰反弹,那么黄金价格将会发生转折上行。这是因为非商业头寸主要是一些机构的持仓数据,而机构又是市场的主要推动力,他们是有一定的业绩压力的,他们需要寻找一个高位离场获利了结,而这个高位一般是多头头寸/空头头寸积累到一定程度的时候就会离场,而他们离场就会引起价格的反弹。
所以我们可以利用这个转折点作为离场信号:当非商业多头头寸接近历史高位或者创新高,然后紧接着有所回调,且空头头寸没有持续增长甚至下行,那么这个时候则可以考虑多头离场。反之亦然。
值得注意的是:当然我们单单看几周的持仓报告是没有意义的,我们需要看得是一年甚至3-5年的持仓趋势才有意义。
另外也有些人会使用CFTC的非商业多空持仓比例来判断转折信号进行波段交易,感兴趣的人可以关注本金资讯其他相关报告。
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2.技术面指标 - 顾比均线

上面的部分我们通过黄金持仓报告,也就是情绪面指标来判断市场的入场时机和离场时机,但是上述的持仓都是以周级别为交易的信号,而我们倒实际的盘面操作的时候,我们还需要配合蜡烛图的技术面指标来进行确认入场。本文中特别推荐利用日线级别的顾比均线组合来判断入场的实际位置。
顾比均线就是利用2组不同EMA均线来形成(怎么调自行百度),一个大级别的“快线组”和“慢线组”,或者也有人喜欢称“投机组”和“投资组”,用法很简单:当快线组全部上行并超过慢线组形成大规模“金叉”时,则说明下一根可以入场做多/空单离场。相反如果形成全面的“死叉”,则说明下一根可以入场做空/多单离场。
如上图所示,红线组合全面上穿黄线组合则是金叉,而红线组合全面向下穿越黄线则是死叉。或者当情绪面趋势还在延续,而价格回调到“慢线组”附近的时候我们可以择机进行加仓。
但是我们还是回到开头提及的搭建交易系统的第二个注意点:任何脱离持仓报告分析框架进行交易的纯顾比均线技术面是无意义的。

以上就是情绪面+技术面指标搭建形成的黄金交易系统,它的好处就是无需长时间盯盘,只需要以周为单位进行分析和入场即可,希望能帮到您的交易。

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