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时间: 2019-07-26 12:32

 

yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网价格被认为是全球经济中最重要的指标之一,政府和企业花费大量时间和精力来确定下一步油价的走向。但预测是一种不精确的科学,标准技术是基于微积分(线性回归和计量经济学)来进行分析,替代方案包括结构模型和计算机驱动的分析。但关于预测油价的最佳方法尚未得到广泛接受的共识。不过,在本文,我们将会介绍一些目前在yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网方面预测价格应用较多的技术性分析方法。
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了解yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网价格

在初级阶段,yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网供应取决于石油公司从地面提取储量并将其分布在世界各地的能力。有三个主要的供应变量:技术变化、环境因素以及石油公司积累和补充资本的能力。技术改进,特别是水力压裂和水平钻井,在2008年之后使得石油产量大增。
yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网需求来自个人、公司和政府。一般而言,在经济好时期石油需求增加,在经济较慢时期石油需求减少。中国和印度生活水平的提高是21世纪全球需求的主要来源。在进行油价预测之前,公司需要了解这些因素,但即使这样也是不够的。石油价格受到非市场力量的严重影响,包括石油输出国组织(OPEC),该组织实际上是一个跨国石油卡特尔组织。石油输出国组织成员国根据对其政府最有利的方式,共同决定向世界市场释放多少石油。然而,2005年至2015年间油价的剧烈波动表明石油输出国组织的影响力有限。
在大多数国家,石油也受到高度监管。与欧洲许多国家一样,美国严格限制石油的钻探地点;美国环保署(EPA)可能会像埃克森美孚(Exxon Mobil)或英国石油公司(British Petroleum)那样谈论油价。油价(或任何商品)的变动经常让分析师感到惊讶的原因是因为有数百个变量,每个变量都以不可预测的方式同时移动。联邦储备系统理事会在其2011年7月的讨论文件“预测石油价格”中发挥了最佳作用,该文件首先确定了“石油实际价格意外大幅波动”。
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定量方法

公司聘请计量经济学家和其他市场专家对石油市场进行短期和中期预测。这些专业人员使用高度复杂的数学模型,这些模型要么关注财务(使用现货和未来价格),要么考虑供需因素(量化变量并测试其解释力)。
现货和未来的价格模型仍然受到许多公司的欢迎,但趋势不受欢迎。基本概念是期货市场,特别是期货价格波动与现货价格波动之间的关系,可以为明天的油价指明道路。 1991年有人发表了两篇有影响力的学术论文(Bopp和Lady; Serletis),这些论文表明预测未来的油价对于现货油价并不是无偏见或完全有效,但可能仍然比其他任何指标都要好。这一结论是通过误差和修正模型(ECM)得出的,这使得统计学家或计量经济学家能够解释期货数据的偏差。
1998年的第三项研究(Zeng和Swanson)在1990年至1995年期间,他们在NYMEX、纽约商品交易所、芝加哥期货交易所和芝加哥商品交易所查看yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网。它发现ECM模型表现最佳。直到21世纪初,大多数公司采用ECM方法。
后来的研究对财务模型不太友好。其中一篇回顾了纽约商业交易所1989年至2003年期间的西德克萨斯中质yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网(WTI)yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网期货价格,发现远期和期货价格既不高效又不偏不足以准确预测未来现货价格(并且,奇怪的是,有“证据不足”)风险溢价“在石油市场”。作者改为推荐了一个时间序列随机游走过程;随机游走理论认为股票价格变化不能用于预测未来的变动。 (2013年葡萄牙大学的研究发现,时间序列计量经济模型是yabo sports官网--任意三数字加yabo.com直达官网价格最常见的预测方法。)
供需模型侧重于宏观经济变量,如欧佩克产量,石油需求收入弹性和实际国内生产总值(GDP)。由于变量的组合很多,大多数公司或分析服务都使用专有计算并经常更改其公式。目标是找到最具统计意义的变量,然后找出这些变量的图表波动,并粗略估计未来的油价范围。
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定性或非线性方法

统计学家可能称之为“非标准”或“非线性”方法的替代方法的倡导者认为,未来的油价对于任何传统流程来说都是随机和混乱的。这些方法可能仍然使用一些与标准模型相同的数据,但计算基于模式识别而不是线性模型或计量经济学回归。
一种流行的模式识别工具是人工神经网络(ANN)。人工神经网络模型以人类大脑的生物学为基础,据说可以让模拟学习并根据新数据推广经验。人工神经网络用于商业、科学和投资领域的各种分析。人工神经网络方法的一个标准批评,以及人工神经网络不受私人石油预测影响的主要原因是用于评估价格序列的内在输入通常是主观的或任意的。
基本投资者和分析师倾向于回避复杂的统计模型。相反,基础分析师依赖于总体业务因素,例如库存水平、生产趋势、自然灾害和投机者的行为。这些基于知识的方法背后的隐含推理是,油价会受到大型可识别事件的严重影响。对于公司来说,聘用了解其他来源信息的市场分析师是常见的,例如世界银行的商品预测,而不是创建自己的模型。
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